Un portefeuille peut sembler diversifié tout en étant exposé à des risques concentrés. La multiplication des fonds ou des lignes ne garantit ni la diversification réelle, ni la maîtrise des coûts.
L’analyse des expositions sous-jacentes, des redondances et des frais implicites est essentielle pour comprendre le comportement réel d’un portefeuille. À long terme, les coûts et la structure jouent souvent un rôle plus déterminant que les ajustements tactiques.
Clarifier ces éléments permet de simplifier les portefeuilles et de renforcer la cohérence des décisions d’investissement dans le temps.